Protokół zgodny z oczekiwaniami

Członkowie FOMC zwracali na posiedzeniu w dniu 21 września uwagę, że kolejne dostosowanie polityki bę™dzie konieczne, jeżeli "wzrost gospodarczy bę™dzie zbyt wolny, żeby możliwe był satysfakcjonujące zmniejszenie bezrobocia lub też jeś›li inflacja bę™dzie utrzymywała się poniżej poziomów odpowiadających polityce Fed”. To dostosowanie miał‚oby polegać przede wszystkim na kupowaniu dł‚ugoterminowych papierów skarbowych oraz na podjęciu kroków zmierzających do wzrostu oczekiwań inflacyjnych. W protokole podkreślono ponadto, że obecnie ożywienie w amerykań„skiej gospodarce jest powolne, ale powinno ono stopniowo przyśpieszyć‡ w przyszłym roku.

Mając na uwadze, że temat quantitative easing nr 2 rozgrywany jest praktycznie od pierwszych dni września, takie ostateczne potwierdzenie rynkowych oczekiwań, może być‡ już w cenach. Dlatego rynki bę™dą potrzebować nowych impulsów. Jednym z nich może być‡ sezon wyników na Wall Street.

Wczoraj Intel…

Wczoraj po sesji w USA raport kwartalny opublikował Intel. Zysk spół‚ki wzrósł w III kwartale 2010 roku o 59% do 2,96 mld dolarów, co w przeliczeniu na jedną akcję daje 52 centy. Przychody wzrosł‚y w tym okresie do 11,1 mld dolarów z 9,4 mld dolarów rok wcześ›niej. Analitycy ankietowani przez Thomson Reuters szacowali zysk na akcję na poziomie 50 centów, a przychody na poziomie 11 mld dolarów. Intel jednocześnie poinformował, że w IV kwartale oczekuje przychodów na poziomie 11,0-11,8 mld dolarów (prognozy analityków: 11,3 mld dolarów). Inwestorzy dobrze przyjęli raport kwartalny i prognozy Intela. W handlu posesyjnym jego akcje podrożały.

…dziś JP Morgan Chase

Wydarzeniem środy bę™dzie publikacja raportu kwartalnego przez JP Morgan Chase. Prognozy analityków ankietowanych przez Thomson Reuters, odnośnie wypracowanego w III kwartale br. zysku na akcję wahają się w przedziale 0,51-1,12 dolara, przy ś›redniej prognoz na poziomie 0,88 dolara. Przychody w tym czasie mają sięgnąć 24,6 mld dolarów. W analogicznym kwartale 2009 roku zysk netto wyniósł 3,6 mld dolarów, czyli 82 centy na akcję. JP Morgan Chase opublikuje swój raport o godzinie 13:00 polskiego czasu.

Dolar traci, surowce drożeją

Publikacja protokołu z posiedzenia FOMC stała się impulsem do osłabienia dolara. Efektem jest obserwowany dziś rano powrót kursu EUR/USD do 1,3977 z poziomu 1,3775 testowanego jeszcze wczoraj (wzrost ten czꙶ›ciowo wsparła wczorajsza wieczorna wypowiedź Webera o potrzebie wycofania się ECB z nadzwyczajnych środków wspierających gospodarkę). W dalszym cią…gu jednak poziom 1,40, podobnie jak 1,60 w przypadku GBP/USD, pozostaje istotnym psychologicznym oporem. Dlatego jego pokonanie bę™dzie wymagać nowych impulsów.

Słabszy dolar automatycznie wsparł ceny surowców. Pomogł‚y informacje o ożywionej akcji kredytowej w Chinach. We wrześniu suma nowych kredytów sięgnęła prawie 600 mld CNY i była o 20% wyższa od oczekiwań. Dane te korelują z odnotowanym w tym samym miesiącu rekordowo wysokim importem do Chin, co jest kolejnym potwierdzeniem silnego popytu wewnę™trznego. Dopóki chińskie władze w sposób zdecydowany nie zaczną chłodzić koniunktury, czynniki te bę™dą pozytywnie wpł‚ywać na nastroje na rynkach globalnych.

Środowe kalendarium

Środowe kalendarium jest bogate w wydarzenia. Oprócz wspomnianego raportu Intela oraz opublikowanych nad ranem raportów z Chin, inwestorzy poznają jeszcze dane z brytyjskiego rynku pracy, raport o produkcji przemysłowej w Strefie Euro, inflację CPI w Polsce, tygodniowe dane nt. wniosków o kredyt hipoteczny w USA oraz amerykań„ski raport o cenach importu i eksportu. Na godzinę 22:10 zaplanowane jest jeszcze wystąpienie szefa Fed. Nie bę™dzie ono jednak związane z bieżą…cą polityka monetarną, więc pozostanie bez echa.