EURCHF, EURUSD – SNB zmienia retorykę
Kluczowym wydarzeniem wczorajszego dnia na rynkach walutowych okazało się kwartalne posiedzenie SNB. Bank nie zmienił co prawda parametrów polityki pieniꙿnej, ale też nie było to potrzebne do wygenerowania sporych ruchów na parach z frankiem. Tak jak argumentowaliśmy we wczorajszym komentarzu (http://www.xtb.pl/strona.php?komentarz=16827) bardzo silne umocnienie franka wobec euro od czerwcowego posiedzenia powinno skłonić SNB do zmiany retoryki i tak się też stało. Bank nie tylko przestrzegł przed wpł‚ywem kursu na gospodarkę, ale dodatkowo znacząco obniżył prognozy inflacji, dając rynkowi do zrozumienia, iż wcześ›niejszy konsensus zakładający podwyżkę stóp już w pierwszym kwartale kolejnego roku jest całkowicie nierealny.

Mimo, iż zmiana retoryki przez SNB nie powinna dziwić, rynek został zaskoczony. Frank osłabił się wyraźnie nie tylko po samej decyzji, ale także w kolejnych godzinach handlu. Dodatkowo, efekt rynkowy był wsparty niedawną interwencją japoł„skich władz na rynku jena, uświadamiając inwestorom ryzyko przeszacowania wartości waluty. Rezultat to wzrost notowań EURCHF z niecałych 1,30 do 1,3315. Oporem jest górne ograniczenie przyspieszonego kanału spadkowego, obecnie w okolicach 1,36.

Wzrosty na EURCHF miał‚y też pozytywny wpł‚yw na parę EURUSD, która już wcześ›niej poradziła sobie z oporem na poziomie 1,3030. Tym samym para otworzyła sobie drogę do sierpniowych maksimów na poziomie 1,3334, choć nie można wykluczyć‡, iż zniesienia Fibo na poziomach 1,3174 i 1,3249 bę™dą okazją do realizacji zysków.

Rynki akcji – dane mieszane, Azja w górę™
Wczorajszy handel na rynkach akcji był dość spokojny, czemu sprzyjały mieszane dane z USA. Z jednej strony kolejne dane tygodniowe z rynku pracy wypadły lepiej niż oczekiwano (450 tys. zgłoszeń po pierwszy zasiłek), z drugiej jednak wskaźnik aktywnoś›ci w rejonie Filadelfii wzrósł mniej niż oczekiwano i nadal pozostaje ujemny. Łącznie, dane z USA zdają się potwierdzać scenariusz raczej anemicznego ożywienia, co powinno korespondować z szeroką konsolidacją na rynkach akcji.
Wzrosty na rynkach akcji przyspieszyły znacząco w trakcie sesji azjatyckiej. Indeksy zyskiwały m.in. dzię™ki utrzymaniu wyższego kursu USDJPY. Ten korzystny sentyment oznacza otwarcie w Europie na plusie i flirt kontraktów na DAX30 i WIG20 z tegorocznymi maksimami. Co prawda, nie ma dziś w kalendarzu na tyle potencjalnie silnych impulsów aby wygenerować potrzebne wzrosty, ale sama bliskość maksimów może zachęcać kupujących do aktywnoś›ci.  

USDJPY – 85,93 kluczowym poziomem
Notowania pary USDJPY zatrzymały się powyżej poziomu 85,00, co już jest sukcesem japoł„skich władz, choć być‡ może jest to sukces okupiony ciągłymi interwencjami. Póki co, dla strony kupującej potwierdzony został opór na poziomie 85,93. Na parze USDJPY często mamy do czynienia z zamianą wsparcia w opór (i na odwrót) i tak też jest tym razem. Warto zwrócić uwagę™, iż 85,93 odegrał już istotną rolę kilkukrotnie. Gdyby w tej sytuacji udało się pokonać ten poziom, wzrosty mogł‚yby sięgnąć poziomu 88,11, gdzie jest kolejny opór o podobnym znaczeniu. Wsparciem pozostaje 85,21 (który notabene zatrzymał wczoraj realizację zysków).

W kalendarzu – inflacja, nastroje w USA, produkcja w Polsce
Piątkowy kalendarz wygląda dość spokojnie. Co prawda przewidziana jest publikacja amerykań„skiej inflacji (14.30, konsensus +0,2% m/m, dla bazowej +0,1% m/m), ale na moment obecny dane te nie powinny powodować istotnej reakcji rynku. Do takiej mogłoby dojść jedynie w przypadku spadku inflacji bazowej, co zostałoby źle przyjęte przez rynki akcji i prawdopodobnie osłabiłoby dolara (zwłaszcza wobec jena). Ponadto mamy wstę™pny indeks nastrojów Uniwersytetu z Michigan (15.55, konsensus 69,9 pkt.), zaś w Polsce dane o produkcji przemysłowej i PPI (14.00, nasza prognoza odpowiednio 12 i 3,5% w skali roku).